生命保険　立ち上げ日誌

先週から発売になった「ハーバードビジネススクール　不幸な人間の製造工場」。もともとは著者のPhilip Delves Broughton から「草稿を読んで欲しいんだけど」と送られてきたワードファイルに感激し、すぐに日経BP社に「これは絶対に日本の読者にも読んでもらいたい！」とご紹介したのが経緯（そのご縁もあって、今回ははじめての監訳者としてお手伝いをすることに）。

これまでブログでも二回ほど紹介しています。はじめて読んだときの感想はこちら、米英で出版された直後の書評などを交えた紹介はこちら。それにしても、たまたま送られてきた一通のメールから、こうやって世の中に新しい作品として出されることになると、感慨深い限り。

今回、著者に「金融危機とMBA教育」というテーマでエッセイを書いてもらい、今朝から日経ビジネスオンラインに掲載されています（記事はこちら）。こちらも私が訳をやっているので、ぜひ読んでみてください。最近は、「クリックしてもらってなんぼ」ということを痛感しているので、タイトルはかなり挑発的にしてみました（「金融危機の真犯人を育んだＭＢＡの罪～ハーバードＭＢＡを卒業した新聞記者が覚悟の告発」）。

およそ300年前、大阪の近くにある堂島取引市場に集まったコメ商人たちが、現代のデリバティブ（金融派生商品）産業を生み出した。彼らは古典的な経済上の問題に直面していた。コメの売価が、生産コストよりも大きな振れ幅で変動するため、経済的に極めて不安定な生活になっていたのだ。

そこで彼らは将来の決められた日付に、あらかじめ定まった価格でコメを届けることを記す証書を書き始めた。市場が進化するに連れ、実際にコメを一切保有せずとも、証書だけを取引することが可能になった。

この歴史的事実は、2つの点において特筆すべきだ。まず、デリバティブ取引が、事業の不安定を取り除きたいという、コメ商人の実需から生まれたことだ。

そして、これらの取引を編み出したのがコメ商人であり、何年もの高等教育を受け、洗練されたコンピューターの収支予測モデルを持つ金融家ではなかったことである。彼らの金融イノベーションはコメの生産という、現実に価値を生み出す経済活動に根ざしていた。いつの間にかグローバル経済の大半を支配し、それ自身が自己目的化した金融エンジニアリングの類ではなかった。

現在のデリバティブトレーダーのうち、いったいどれだけの人が、自分が取引している商品のことを理解しているだろうか？　ある企業から債券を買い入れ、それを商品先物や為替相場の変動に対してヘッジしようとする時、彼らはその取引の原資産となっている有形の資産について考えることがあるのだろうか？　トレーディングを始めるよりも前に、原油を触ったり、実際に商品をタイバーツで支払ったり、あるいはサブプライムローンを借り入れたりしたことがある人はどれほどいるのだろうか？

本書は480ページの大著なのですが、かなりすいすい読めて、ハーバードMBAでの日々、光と影が、まるで映画を見るように鮮明に描かれています。そしてその意味合いは、単にMBA云々というだけではなく、「米国型資本主義的なるもののエッセンス」が詰まっているように思います。したがって、およそ今後の米国経済のあり方について関心がある方にとっても、示唆に富む内容になっているのではないかと考えています。

というわけで、日経ビジネスオンラインの記事と本書、ともにお読み頂けたらと思います。また、よかったら丸善で行われるトークイベントにもご参加くださいね。はじめてのサイン会だ。あ、でもサインするのは著者で、監訳者じゃないか。